Morgen allen. Eens kijken, waar we waren we ook al weer gebleven…
(bron: http://www.businessinsider.com/world-markets-review-the-2012-rally-takes-a-breather-2012-3)
Een rapport van Citigroup waarin Nederland op de pijnbank wordt gelegd… “Netherlands no longer core…”
· http://www.zerohedge.com/news/citigroup-expels-netherlands-europes-core
Zowaar, eindelijk doet iemand eens een poging het effect van het warme winterweer in kaart te brengen.
· http://macroadvisers.blogspot.com/2012/03/mild-winter-weather-and-payroll.html
· http://www.businessinsider.com/morgan-stanley-on-march-non-farm-payrolls-2012-3
Financial Repression: wat is het en waarom hebben we er weer mee te maken? Kirkegaard en Reinhart leggen uit
· http://www.voxeu.org/index.php?q=node/7767
Deze week kijken we naar Denemarken, hoe en of men daar het financiële systeem ook moeten ondersteunen
· http://www.businessinsider.com/world-markets-review-the-2012-rally-takes-a-breather-2012-3
De aanhoudend goede cijfers over de Amerikaanse economie laten ook de winstverwachtingen niet ongemoeid
· http://www.businessinsider.com/wall-streets-analysts-upgrade-downgrade-2012-3
…en nu we het toch over winstverwachtingen hebben: hoe de winst van ‘de’ tech sector he
t zonder Apple gedaan zou hebben…
· http://www.businessinsider.com/chart-what-tech-sector-earnings-would-look-like-without-apple-2012-3
…en ook James Saft doet een duit in het zakje ten aanzien van de hoge winsten in de VS
· http://blogs.reuters.com/james-saft/2012/03/23/saft-on-wealth-high-profits-face-a-test/
Cry wolf: de ECRI indicator heeft zichzelf geen goede dienst bewezen door twee keer recessie te roepen…
Lezenswaardig stuk over een speech van Shirakawa dit weekend (?)
· http://blogs.ft.com/money-supply/2012/03/25/shirakawa-four-problems-with-aggressive-monetary-policy/
Vorige week ook al een grafiek van de excess returns (=rendement aandelen -/- rendement obligaties), nu eentje met een 10 jaars horizon
http://delong.typepad.com/.a/6a00e551f08003883401630344ba8c970d-pi
En de agenda’s weer
· http://www.calculatedriskblog.com/2012/03/schedule-for-week-of-march-25th.html
· http://blogs.ft.com/beyond-brics/2012/03/25/the-week-ahead-mar-26-apr-1/
Voor een compleet overzicht van alle eerdere Best of the Webs zie http://tinyurl.com/yb9e5dg en voor een selectie van de leukste links van de afgelopen jaren zie http://best-of-economics.posterous.com/. Bovenstaande links komen van publieke websites, waarbij ik verwacht en hoop dat er op een correcte wijze met data, grafieken en informatie is omgegaan. Garanties daaromtrent geef ik echter zeker niet af. De links zijn niet bedoeld om mijn eigen mening weer te geven, maar zijn slechts ter informatie en ter prikkeling: het komt regelmatig voor dat ik het niet met de gekozen argumentatie eens ben. Ik laat het aan de lezer zelf om een eigen oordeel te vellen, maar sta open voor suggesties of input. Discussie over de stellingen van de links juich ik overigens van harte toe.
Best of the Web 
re. Cry wolf: de ECRI indicator heeft zichzelf geen goede dienst bewezen door twee keer recessie te roepen???Waarom zou de ECRI niet gelijk hebben? Misschien dat het effect van nu al bnijna 4 jaren rente 0% en een aantal open en minder open QE’s een schijnbare groei veroorzaakt hebben die uiteindelijk leidt tot een zeer diepe crisis na dwe volgende US verkiezingen.
Volgens mij moet het doel van een recessie-indicator zijn dat hij tijdig en zonder valse signalen aangeeft of er een recessie komt, of niet. Als ik naar de banengroei, of reele economische groei van de afgelopen twee jaar kijk, is de groei wellicht niet sterk geweest, maar krimp is het in elk geval niet geweest…
U hebt natuurlijk helemaal gelijk, alleen wordt door alle monetaire kunstgrepen elke recessie index onderuit gehaald. Vroeger was een extreem lage rente ook een teken van recessie nu blijkbaar niet meer. Vroeger werd in recessie veel geld bijgeprint nu blijkbaar niet meer. Vroeger was een dalende arbeidsparticipatie een recessie index, nu ook al niet meer. Persoonlijk denk ik dat de VS in een diepe recessie zit maar middels lage rentes en veel printen kunnen ze de BNP kunstmatig hoog houden. Als je echter naar het werkelijk besteedbaar inkomen kijkt Joe 6pack dan verdient men nu minder dan in 1970 althans dat beweren veel Amerikaanse onderzoekers. Men kan lang doorgaan met de burger voor de gek te houden maar eens komt men de hamer tegen. De zogenaamde huidige opleving in de VS is afgelopen als de verkiezingen voorbij zijn als het loopt zoals gepland anders eerder.
Als je geld in het systeem pompt en daarmee bonds en aandelen koopt dan geeft dat veel consumenten weer moed om nog meer te lenen hetgeen samen tot een verhoogde BNP leidt. We zijn het toch met elkaar eens dit een schijngroei is of niet? Je kunt natuurlijk stellen dat we al zo een schijngroei hebben sinds de zeventiger jaren maar laten we ons even beperken tot de laatste 3 jaren. Als de FED en de ECB niet samen meer dan 3 trillion US$ in het systeem had gepompt dan hadden we geen groei gehad van minder dan 1 trillion US$. Deze geld inbreng heeft natuurlijk wel een heel slecht rendement en is niet sustainable.
Uiteraard ben ik niet gelukkig met de kwaliteit van de huidige groei, nee.